외화자금조달 수단
분야
hwpI. 임팩트론
II. 프로젝트금융
III. 신디케이트론
IV. 전환사채
V. 워런트채
* 참고문헌
I. 임팩트론
외화자금조달의 가장 일반적인 수단은 임팩트론(impact loan)이다. 임팩트론은 일반적인 운전자금을 비롯하여 무역금융의 보완 등 여러 가지 목적에 이용될 수 있는 은행차입으로, 다음 항목의 프로젝트금융 등과 같이 사용목적이 한정되어 있지 않은 점에서 '사용처에 제한이 없는 외화대출'이라고 불린다. 미국달러를 비롯하여 EU의 유로, 영국 파운드 등이 이용된다.
임팩트론의 이용법에는 (1) 저금리의 장점을 활용하는 방법, (2) 환위험을 회피하기 위한 이용법, (3) 원화기준 론(loan)의 대체로서의 이용법 등이 있다.
(1)은 원화보다 금리가 낮은 통화를 이용하여 차입비용의 저하를 꾀하는 방법이다. 그러나 이 방법은 오픈외화예금과 같이 환율변동에 의한 리스크를 수반할 위험성이 있다. 즉 기일의 환율이 차입시와 비교하여 원화절하(론통화의 인상)가 되면 환차액이 발생함에 유의하지 않으면 안 된다.
(2)는 수출대금 등 외화의 회수가 예정되어 있는 경우는 변제기일을 외화 회수시기에 맞추어 대출을 일으키는 방법이다. 이렇게 함으로써 본래 외화를 회수하고 나서 일어나는 원화로의 전환을, 대출발생시점으로 소급할 수 있어 장래의 환위험을 회피 할 수 있다.
(3)은 대출기일에 맞추어 환예약을 체결하는 방법이다. 외화금리와 환시세를 더한 총 비용은 거의 원화의 시장금리를 반영한 것이 되므로, 일반적인 국내대출 기준인 단기프라임 ․ 레이트보다 유리한 국면에서 이용가치를 높일 수 있는 거래이다. 또 (1)과 (2)의 이용법을 오픈임팩트론, (3)은 스왑부 임팩트론이라고 부른다.