인덱스 펀드
분야
hwp1.인덱스펀드란
인덱스펀드는 말그대로 Index.. 지수에 투자하는 펀드입니다. 우리가 가장 쉽게 접할 수 있는 지수는 바로 종합주가지수입니다. 그리고 종합주가지수에 가장 큰 영향을 미치는 200개 종목을 따로 선정하여 지수를 계산한 것이 KOSPI200 이라는 지수입니다. 바로 이와 같은 지수에 투자를 하는 펀드를 인덱스 펀드라 하는데 이는 시장수익률보다 높은 초과수익률을 얻고자 함이 아니라 이 시장수익률을 얻고자 합니다.
인덱스펀드는 특정 지수의 수익률과 같거나 조금 높은 수익률을 달성하는 것을 목표로 하는 펀드이기 때문에 해당 지수가 오를 경우, 펀드의 수익률도 동일하거나 비슷한 비율로 오를 수 있도록 운용됩니다. 반대의 경우에는 역시 동일하거나 비슷한 비율로 수익률도 하락하게 됩니다.
주식시장이 상승세를 지나 조정국면에 다르게 되면서, 이에 따라 상대적으로 안정적인 인덱스펀드가 인기를 얻었다. 원금손실에 대한 위험이 크게 노출되면서 상대적으로 저렴한 비용의 인덱스펀드가 부각되었습니다.
2.인덱스펀드의 종류
(1)인덱스 종류에 따른 분류
일반적으로 잘 알려진 주식형 인덱스 펀드를 비롯하여 부동산 인덱스, 실물자산(Commodity) 인덱스, 채권형 인덱스 펀드 등 인덱스 펀드는 투자하는 자산의 종류에 따라 다양하게 분류됩니다.
(2)운용방법에 따른 분류
인덱스 펀드는 운용하는 방법에 따라 퓨어(Pure) 인덱스 와 인핸스드(Enhanced) 인덱스 펀드로 구분됩니다.
퓨어 인덱스 펀드는 해당 지수의 수익률을 그대로 복제하는 것을 목표로 하는 반면, 인핸스드 인덱스 펀드는 주식현물과 선물 간의 가격 차이를 이용한 무위험 차익거래, 공모주 확보를 통한 수익추구 등 제한된 범위의 지수수익률 대비 초과수익을 목표로 하는 펀드를 말합니다.
국내 시장은 KOSPI200 선물, 옵션 시장의 발달로 현물-선물 간 차익거래의 기회가 많아 인핸스드 인덱스 펀드가 매우 발달해 있고, KOSPI200 지수를 추적하는 대부분이 인핸스드 인덱스 펀드라고 할 수 있습니다.
미국 등 투자 선진국의 경우, 우리나라와 다르게 지수 수익률을 충실히 추적하는 퓨어 인덱스 펀드가 대부분인데, 시장이 발전할수록 무위험 초과수익의 기회는 계속 줄기 때문입니다. 우리시장도 시간이 흐를 수록 안정적으로 지수수익률을 추적하는 퓨어 인덱스 펀드가 보다 늘어날 것으로 예측하고 있습니다.