[수학과 현대사회] 오렌지 카운티 금융 사고

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레포트 > 경제경영계열
2006.04.12
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[금융사건사고] 다이아몬드펀드

소개글

[수학과 현대사회] 오렌지 카운티 금융 사고에 대한 자료입니다.

1 오렌지 카운티 사건 개요

2 사건 발생 원인

3 사건이 남긴 교훈

4 우리들이 취할 사전적, 사후적 조치

본문내용

1 발생 상황

1> 당시 상황 : 미국 금리의 기간구조는 금리 하락기.

2> 사건 관련자 : 로버트 사이트론 -오렌지카운티의 펀드매니저. 장기재직기간동안 우수한 재무 관리로 주민들의 신임을 얻고 있었음.

이 사건은 트레이더에 의한 세계금융 사건사고 중 금액 면에서 2위를 기록한 초유의 사건.

2 사건의 경과

재정수입 감소에 대한 대책으로, 자체 자금 75억 달러 + 외부에서 차입한 125억 달러매입 채권 담보 조건으로 4년 만기 고정 금리 국채(T-note)와 일부 변동 금리 공채에 투자(메릴린치가 판매).

단기 금리는 낮고 장기 금리는 높은 형태여서 단기로 자금을 차입해 장기 채권인 국공채에 투자, 그 금리 차이를 수익원으로 하는 전략 구사.

★시장 금리 하락시 추가 이익을 볼 수 있는 구조.
반대로 금리 상승시에는 엄청난 손실을 볼 수 있음.

94년 2월 미국연방준비이사회가 경기 진정 및 인플레이션 방지
를 위해 금융긴축정책 시행, 1년여에 걸쳐 금리를 3.0%에서 5.5%
까지 상승시킴.

그로 인해 지속적인 금리 상승
→ 매입 채권의 하락
→ 담보 부족 상태
→ 추가 담보요구를 받음
→ 투자한 채권의 가치 하락 및 채무 불이행
→ 15억 달러에 가까운 엄청난 손실
→ 지방 정부의 파산

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