외환거래의 형태(현물환거래, 선물환거래, 외환선물거래, 외환옵션거래, 외환스왑거래)
분야
hwp외환거래의 형태
(가) 현물환거래
(나) 선물환거래
(다) 외환선물거래
(라) 외환옵션거래
(마) 외환스왑거래
* 참고문헌
외환거래의 형태
(가) 현물환거래
현물환거래(spot exchange transaction)는 현물환율로써 외환의 즉각적인 매매가 이루어지는 거래를 말한다. 이때 즉각적인 매매란 외환소매시장에서는 점두(店頭)에서 대금지급과 동시에 외환의 인도가 이루어지고, 외환은행간 시장에서는 외환매매계약 체결일로부터 제2영업일 이내에 대금지급과 외환의 인도가 이루어지는 것을 의미한다. 이처럼 제2영업일 이내 외환인도를 현물환거래로 간주하는 것은 세계적으로 지역 간 시차가 있어 외환의 인도를 위한 시간이 필요하기 때문이다. 여기서 제2영업일에는 통화국 양국이 모두 영업을 하는 날만이 영업일의 범주에 포함된다.
(나) 선물환거래
선물환거래(forward exchange transaction)란 거래당사자(은행과 조객, 또는 은행과 은행)가 미래의 일정시점(만기일)에 사전에 정한 환율과 금액으로 외환을 매입하거나 매도하는 환거래계약을 의미한다. 거래당사자는 일단 계약이 체결되면 중간에 아무리 환율이 변동하더라도 만기일에 반드시 매입 혹은 매도에 의해 계약을 이행할 의무가 있다. 선물환시장은 통화선물거래소라는 조직적인 시장이 형성되어 있지 않고 거래당사자 사이에 자유롭게 거래가 이루어진다. 거래량도 표준화가 되어 있지 않고 상호 합의에 의해 임의로 정할 수 있다. 선물환거래는 불확실한 미래의 환율을 현재의 시점에서 확정된 환율. 즉 선물환율로 고정시킬 수 있다. 따라서 거래당사자들은 이를 효과적으로 이용하면 위험분산이 가능하다. 그러나 선물환거래는 만기일 이전에 청산이 불가능하다.
(다) 외환선물거래
다음은 선물환거래와 유사한 것으로 외환선물거래(futures transaction)가 있다. 외환선물거래는 선물환거래로부터 한 단계 발전한 보다 효율적이고 조직적인 위험분산수단이다. 외환선물거래는 통화환선물거래소에 상장된 통화에 한하여 외환선물시장에서 형성된 시세로써 미래의 일정시점에 일정한 통화량을 매입 혹은 매도하는 계약을 말한다.
선물환거래와 특징적인 차이점은 다음과 같다.
외환선물거래는 만기일에 계약한 물량을 인수하거나 인도하는 경우도 있으나, 이 비율은 2% 이내로 극히 낮으며 대부분의 거래는 선물환거래와 달리 만기일 이전에 반대매매를 통하여 청산이 애루어지고 있다. 따라서 외환선물거래는 선물환거래와 비교할 때 헷징(hedging)이라는 측면에서 우월하다고 볼 수 있다. 헷징이란 외환의 장래가치가 환율의 변동에 의해 노출되어 있는 위험을 최소화하기 위한 행위이다. 선물환거래는 일단 계약이 성립되면 미래의 환율이 고정되기 때문에 현물환율이 거래당사자에게 유리하게 변동할 경우는 오히려 헷징에 의한 손해를 볼 수 있다. 그러나 외환선물거래는 만기일 이전 어느 시점에서나 청산할 수 있으므로 현물시세의 변동상황에 적절하게 대응할 수 있다.
최근 외환선물시장에서 외환거래량이 급증하고 있는 현상은 이러한 장점이 반영된 것으로 볼 수 있다.
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조직과 인간관계론 - 이택호/강정원 저, 북넷, 2013
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