환위험관리기법
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환위험관리기법
1. 재무적 기법·비재무적 기법
2. 내부적 기법·외부적 기법
3. 환산노출 관리기법
4. 거래적 노출 관리기법
5. 경제적 노출 관리기법
* 참고문헌
환위험관리기법
환위험관리는 1/ 환율변동성과 노출의 측정, 2/ 환위험관리 목표와 의사결정, 3/ 관리기법의 선택과 실행 4/ 성과평가 및 피드백이라는 네 단계를 거치며 이루어자지만 이하에서는 이러한 단계들 중 환노출관리기법에 대한 기초적 개념을 소개하기로 한다.
그런데 이러한 환노출관리에는 다양한 종류의 기법들이 개발되어 사용되고 있는데 이러한 관리기법들을 그 성격에 따라서 구분해보면 다음과 같다.
1. 재무적 기법 비재무적 기법
재무적 기법은 재무관리기능을 통하여 환위험을 관리하는 기법들을 말하고, 비계무적 기법이란 환노출의 원천 자체를 관리함으로써 환위험을 제거하거나 극소화하는 기법을 말한다. 일반적으로 환위험관리라고 하면 재무관리자의 고유기능으로 파악하는 경향이 있으나 재무관리부서 이외의 부서에서 환노출의 원천 자체를 관리함으로써 환위험을 극소화 할 수 있다.
예컨대 마케팅부서에서 환율변동을 고려한 가격결정 결제통화선택 시장선택 제품선택 등을 행하는 전략을 채택하거나, 생산관리부서에서 환율변동으로 인한 생산비변동을 고려한 원자재 및 부품 조달 요소투입비율 조정 해외생산공장 입지선정 등을 행하는 전략을 채택하는 경우 등이 그것이다. 이러한 의미에서 계무적 관리기법이란 마케팅관리자나 생산관리자들이 커버하지 못하는 환위험을 관리하는 기법이라고 할 수 있다.
2. 내부적 기법 외부적 기법
위에서 설명한 재무적 기법은 다시 내부적 기법과 외부적 기법으로 구분된다. 내부적 기법(internal technique)이란 기업 내부에서 재무관리의 한 부분으로서 환위험을 관리하는 기법을 말하고, 외부적 기법(external technique)이란 기업 밖의 시장(외환시장 또는 국제금융시장)에서의 대응거래를 통하여 환위험을 관리하는 기법을 말한다.
이들 중 외부적 기법의 경우 수없이 다양한 기법들이 가능하고 특히 파생상품의 경우 상품 종류가 무한하다고 할 수 있을 정도이므로 이를 이용한 환위험관리기법도 수없이 많다. 내부적 관리기법 역시 그 종류가 매우 다양하고 계속 새로운 기법들이 개발되고 있어 그 내용을 모두 설명하기는 어렵지만, 일반적으로 널리 사용되어지는 대표적인 기법으로서 네팅 (netting) "매칭 (matching) - 리딩(leading)과 래깅 (lagging) -자산부채종합관리 포트폴리오 가격조정 결제통화선택 환차손준비금 등이 있는데 아래의 표에서 보여주고 있다.
[표] 환위험관리의 내부적 재무기법
이상과 같은 환위험 관리기법들이 위에서 설명한 세 가지 환노출에 대하여 각각 어떻게 활용되고 채택되는가를 살펴보면 다음과 같다.
국제경영(글로벌화의 도전) - Charles W. L. Hill / 지필미디어 / 2021
국제통상학원론 - 성일석 / 교우사 / 2015
조직문화가 전략을 살린다 : 안근용, 조원규 외 1명 저 / 플랜비디자인 / 2019
경영학의 이해 - 이규현 저, 학현사, 2018
조직과 인간관계론 - 이택호/강정원 저, 북넷, 2013
사례중심의 경영학원론 - 김명호 저, 두남, 2018
내일을 비추는 경영학 - 시어도어 레빗 저/정준희 역, 스마트비즈니스, 2011
경영학의 진리체계 - 윤석철 저, 경문사, 2012
조직과 인간관계론 - 이택호/강정원 저, 북넷, 2013
국제경영학 - 김신 저, 박영사, 2012
경영학원론 - Gulati Mayo 외 1명 저, 카오스북, 2016