2024 기업과증권시장의이해 중간고사 족보
분야
pdf1. 다음 중 가장 우월한 포트폴리오는? (기대수익률과 표준편차 비교)
2. ETF 에 관한 설명이 옳지 않은 것은? (‘운용보수가 비쌈’이 틀림)
3. 단기자금시장의 금융상품에 대한 설명이 옳지 않은 것은?
(‘CD 중도환매 가능’이 틀림)
4. 동시호가 시 무시되는 원칙은? (시간우선의 원칙)
5. 간접투자수단에 대한 설명으로 옳은 것은?
(간접투자수단들 설명 있는데 수익증권만 맞음 )
6. 금융감독원의 주요업무가 아닌 것은?
(제도 수립 및 검토와 심의 의결은 금융위원회 역할 )
7. 투자위험에 대한 설명으로 옳지 않은 것은?
(‘기대보다 더 낮은 수준의 가치만 말한다’가 틀림)
8. 화폐의 시간가치로 옳지 않은 것은? (현재가치 이자율 계산이 틀림)
9. 자금관련지표에 대한 설명으로 옳지 않은 것은? (대주잔고 설명이 틀림)
10. 다음 중 주식시장에서 ‘호가’가 의미하는 것은? (매도 또는 매수 가격 제시)
11. 채권의 ‘만기 수익률’이란 무엇을 의미하는가? (만기까지의 총 수익률)
12. 다음 중 자산배분 전략에 포함되지 않는 것은? (레버리지 사용)
13. 다음 중 금융시장에서 ‘유동성’이 의미하는 것은?
(자산을 현금으로 신속히 전환할 수 있는 능력)
14. 다음 중 기업의 자본구조를 결정하는 요인이 아닌 것은? (정부 정책 )
15. 다음 중 ‘선물 ’과 가장 거리가 먼 설명은? (즉시 거래되는 상품)
16. ‘블랙 -숄즈 모형 ’은 무엇을 평가하는 데 사용되는가? (옵션 가격)
17. 다음 중 금융시장에서 ‘베타(β)’가 의미하는 것은? (개별 자산의 시장 민감도)
18. 증권시장에서 ‘스프레드’란 무엇을 의미하는가? (매수호가와 매도호가의 차이)
19. ‘현금흐름할인법(DCF)’에서 중요한 가정이 아닌 것은? (투자자의 위험 회피성향)
20. 다음 중 투자자산의 수익률 계산 시 제외하는 항목은? (주식 분할)
1. (랩어카운트)란 무엇인가?
고객 맞춤형 포트폴리오를 증권회사가 관리하는 종합자산관리서비스
2. 채권 이표가 1만 원이고 할인율이 5%일 때, 영구채의 가격은 얼마인가?
20만원 (1만 원 ÷ 0.05)
3. 자본자산가격결정모형 (CAPM)의 기본 가정을 2가지 쓰시오.
① 투자자는 위험회피적
② 모든 투자자는 동일한 투자 기간과 동일한 기대수익률 및 위험을 가진다.
4. 금융감독원과 금융위원회의 주요 역할 차이를 간략히 쓰시오.
① 금융감독원은 금융회사 감독·검사 및 감독업무 수행
② 금융위원회는 금융정책 수립과 법·제도 심의·의결 담당
5. ETF(상장지수펀드)의 장점 3가지를 서술하시오.
저비용, 실시간 거래 가능, 분산투자 효과
1. 포트폴리오 이론에서 분산투자(diversification)의 효과와 중요성에 대해 설명하고, 투
자 위험 감소와 기대수익률 변화에 미치는 영향을 사례와 함께 서술하시오.
분산투자는 서로 상관관계가 낮거나 음의 상관관계를 가진 여러 자산에 투자하여 개별
자산 위험을 줄이는 전략이다. 이를 통해 포트폴리오 전체의 변동성을 감소시켜 투자
위험을 낮출 수 있다 . 기대수익률은 분산투자를 통해 크게 변하지 않으면서 위험만 줄
어드는 경우가 많아 투자 효율성을 높인다. 예를 들어, 주식과 채권에 동시에 투자하면
주식의 변동성이 크더라도 채권이 안정적인 수익을 제공해 전체 위험을 완화할 수 있
다 .
2. A 회사와 B 회사에 40:60 비율로 투자했을 때, 기대수익률, 위험 , 공분산, 포트폴리
오의 분산을 구하시오. (표 주어짐)
A 회사와 B 회사에 40:60 비율로 투자했을 때, A의 기대수익률 8%, B의 기대수익률
12%, A와 B의 공분산 0.0025, A의 표준편차 10%, B의 표준편차 15%일 때, 포트폴리오
의 기대수익률과 분산을 구하고 설명하시오.
포트폴리오 기대수익률 = 0.4×8% + 0.6×12% = 3.2% + 7.2% = 10.4%
포트폴리오 분산 = (0.4²×0.10²) + (0.6²×0.15²) + 2×0.4×0.6×0.0025
= (0.16×0.01) + (0.36×0.0225) + 2×0.24×0.0025
= 0.0016 + 0.0081 + 0.0012 = 0.0109
포트폴리오 표준편차 = √0.0109 10.44%
3. ‘화폐의 시간가치’ 개념을 정의하고, 현재가치 계산법에 대해 예시를 들어 설명하시
오.
화폐의 시간가치는 ‘현재의 돈이 미래의 돈보다 더 가치 있다 ’는 개념이다. 현재가치는
미래에 받을 금액을 일정 이자율로 할인하여 현재 가치로 환산하는 것을 의미한다.
예: 1년 후 받을 1,000,000원을 할인율 5%로 현재가치 계산 시,
현재가치 = 1,000,000 ÷ (1+0.05) = 952,381원
4. 금융시장에서 ‘투자위험’의 종류를 분류하고 각각에 대해 구체적인 사례와 함께 설
명하시오.
투자위험은 체계적 위험과 비체계적 위험으로 구분된다.
체계적 위험은 시장 전반의 영향을 받는 위험으로 예를 들어 경제 불황이나 금리 인상
등이 있다 . 비체계적 위험은 특정 기업이나 산업에 국한된 위험으로, 기업의 경영 악화
나 제품 리콜 등이 해당된다.
5. 자본시장선(Capital Market Line, CML)과 증권시장선(Security Market Line, SML)의
개념과 차이점을 정의하고, 각각이 투자자의 의사결정에 어떻게 활용되는지 서술하시
오.
CML은 위험자산 포트폴리오의 기대수익률과 총 위험(표준편차) 간의 관계를 나타낸 선
으로 , 시장포트폴리오와 무위험 자산을 연결한다. SML은 개별 자산의 기대수익률과 체
계적 위험(베타) 간의 관계를 나타낸다. 투자자는 CML을 통해 최적 포트폴리오 구성을
결정하고, SML을 통해 개별 자산이 과대평가 혹은 과소평가 되었는지 판단한다.
6. 기업의 자본구조 결정 시 고려해야 하는 주요 요소들을 설명하고, 부채비율 증가가
기업의 재무위험 및 주가에 미치는 영향에 대해 논하시오.
자본구조 결정 시 기업은 부채비용, 자기자본비용, 세금효과, 파산비용, 경영권 보호, 시