[재무관리] 메가스터디
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분야
doc2. OCF , 연평균 OCF 성장률 및 성장성 평가
3. 투자활동 평가
4. 베타 계산 (노란색 부분)
5. 자기자본비용
6. 타인자본비용
7. 가중평균자본비용
1. 선정기업 : 메가스터디
2. OCF , 연평균 OCF 성장률 및 성장성 평가
2004 2005 2006 2007
당기순이익 14,843,491,043 20,990,276,758 26,467,033,412 46,223,355,944
현금유출없는비용 1,047,274,463 1,882,246,557 8,186,317,339 5,935,034,161
현금유입없는수익 (219,798,220) (3,048,230,785) (3,753,331,235) (3,783,167,501)
영업활동으로인한
자산부채변동 (4,033,809,285) 521,204,473 501,744,115 6,609,815,970
OCF 11,637,158,001 20,345,497,003 31,401,763,631 54,985,038,574
자료출처 : 전자공시 시스템 http://dart.fss.or.kr 메가스터디 감사보고서
2004~2005 2005~2006 2006~2007
OCF성장률 175% 154% 175%
20,345,497,003/11,637,158,001 = 약 175%
31,401,763,631/20,345,497,003 = 약 154%
54,985,038,574/31,401,763,631 = 약 175%
연평균 성장률
산술평균 = (175+154+175)/3 = 168%
기하평균 = (54,985,038,574/11,637,158,001)^(1/3) = 167.8%
성장성 평가 : 3년간 연평균 성장률을 봤을 때 메가스터디는 연평균 150%가 넘는 꾸준한 성장을 보이고 있다.
3. 투자활동 평가
2005 2006 2007
영업현금흐름 20,345,497,003 31,401,763,631 54,985,038,574
투자활동 (29,917,643,838) (21,918,400,809) (51,647,786,037)
자료출처 : 전자공시 시스템 http://dart.fss.or.kr 메가스터디 감사보고서
처음 2005년도에는 투자활동으로 인한 현금 유출이 영업현금 흐름 보다 많았으나, 2006,2007년이 되면서 영업 현금흐름이 투자활동으로 인한 현금흐름을 압도하면서 현금 유입이 증가하고 있다.
4. 베타 계산 (노란색 부분)
문제에서는 기업 평균수익률과 코스피200수익률을 비교해보길 요구했지만 메가스터디가 코스닥 상장기업이므로 코스닥100수익률과도 함께 제시해보았다.
인터넷자료에 의한 메가스터디 베타 정보
* 2008.3 1.16
* 2009.3 0.79
5. 자기자본비용
CAPM 식 E(Ri) = RF + [E(Rm) - Rf] * Bi에 의하면