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소개글
[중급재무] 제9장. 자본구조에 대한 자료입니다.
목차
9.1 MM의 자본구조이론
9.2 MM의 수정자본구조이론
9.3 차입기업의 가치 계산
9.4 정태이론
9.5 부채의 대리인비용
9.6 자본구조 결정 시 고려사항
9.7 자본조달순위이론
9.8 유.무상증자
9.9 전환사채의 가치
본문내용
9.1 MM의 자본구조이론(법인세 무시)
…(생략)…하지만 1997년 외환위기를 겪으면서 대우그룹 해외경영의 실체가 드러났다. 실상은 무리한 차입으로 빚더미 위에 쌓아올린 세계경영이었던 것이다. 외환위기로 자금 조달이 어려워지자 곧바로 빨간불이 켜졌다. 1999년 3월 그룹의 부채비율이 400%를 넘었고, 자기자본 비율은 50%에도 미치지 못했다. 차입 의존도가 높았던 대우는 연 20%가 넘는 고금리를 감당하지 못할 지경에 처했다. 외환위기 이후 다른 기업들이 경영 축소에 나설 때에도 김우중 회장은 확장 정책을 멈추지 않았다…(생략)…
중략
부채비율이 아래와 같은 세 기업이 있다. 이중 재무적으로 가장 안전한 기업은 어느 기업일까?A : 213B : 327%C : 1063%
부채비율이 가장 높은 C 기업이 위험해 보이고, 가장 낮은 A 기업은 상대적으로 안전해 보인다.