분야
hwp- 기업은 기업경영의 목표인 기업가치의 극대화를 달성하기 위해 끊임없이 성장을 추구해 나가는데, 이러한 기업의 성장은 기업내부의 경영활동에 의하여 생산 및 매출액을 증대시 키는 내부적 성장과 기업자체에 의한 성장 및 확대가 아니고 다른 기업을 인수 또는 합병 하는 기업구조의 재편성을 통하여 생산이나 판매 등의 능력을 확대 시켜가는 외적성장으 로 구분된다. 그 중에서 우리는 외적 성장의 하나인 M&A 에 대하여 알아보도록 하겠다.
1. 정의
- 기업의 경제적 위기를 극복하고 경쟁력을 제고시키기 위한 기업 구조조정의 하나로서 최근 많은 기업들이 관심을 두고 있는 경영혁신 기법의 하나이다.
기업 합병 : 둘 이상의 회사가 청산절차를 거치지 아니하고 하나이상의 회사가 소멸하는 동시에 소멸회사의 권리, 의무가 존속회사에 포괄적으로 이전하는 회사간의 계약
기업 인수 : 인수기업이 인수대상기업의 주식이나 자산의 일부 또는 전부를 매입한 다 음, 인수대상기업을 존속시키면서 인수대상기업의 소유권이나 경영지배권을 행사하는 것
분리 매각(역 M&A) : 기업의 자산, 생산라인, 자회사 및 기업의 일부분 또는 전부를 제3 자에게 매각하는 것
☞ 단기적 : 자원의 분배 왜곡 및 독과점 현상을 가져오고 실업률을 증가시킴
☞ 장기적 : 국가경쟁력을 향상시켜 고용 창출
2. 유형
(1) 합병의 유형
1) 법률적 측면
신설합병 : 둘 또는 그 이상의 기업들이 새로운 하나의 기업으로 결합하게 되는 형태
흡수합병 : 어떤 기업이 다른 기업을 흡수하는 형태
2) 경제적 측면
수직적 합병 : 기술적으로 수직적 관계에 있는 산업부문에 속한 기업들이 합병하는 형태
수평적 합병 : 동일 업종에 종사하는 기업들간에 이루어지는 유형
다각적 합병 : 사업상 전혀 관련이 없는 회사들간에 이루어지는 유형
(2) 인수의 유형
1) 주식인수 : 주식의 상당부분을 인수함으로써 경영권을 취득하는 것
구분 : 인수 대상 기업경영진의 반발정도에 따라 우호적 인수와 적대적 인수로 구분
방법
- 이미 발행된 주식을 취득하는 방법
- 신규발행 주식을 인수하는 방법
2) 자산인수 : 대부분의 자산을 매입하여 실제적으로 행하는 유형
3) 영업인수 : 인수 기업이 피인수기업의 영업의 일부 혹은 전부를 취득하는 것으로 영업 활동을 위해서 기능 및 재산상의 일체 (고정자산, 영업활동에 관계된 제반관리, 의무 경영조직)를 승계한다
(3) M&A와 다른 형태의 기업인수
1) 위임장 투쟁 : 소액주주들의 위임장을 받아 다수지분으로 경영권을 취득하는
위임장경쟁
거대한 자금이 소요되지 않으나 성공률이 매우 낮다.
2) 전략매입 후 상장폐지 : 공개 기업 대부분의 주식을 소수의 주주가 매입함으로써 사실 개인기업으로 만드는 것, LBO가 대표적임
(4) 우호적ㆍ적대적 M&A로 구분
1) 우호적M&A : 인수 회사의 독단이 아닌 피인수 회사와의 합의에 의해 이루어지며 주로 기업 성장을 목적으로 한다.