분야
hwp2. 도입배경 및 근거법
3. 부동산펀드의 구조
4. 부동산펀드의 종류
5. 부동산펀드와 리츠의 차이점
6. 리스크(위험)
7. 부동산 펀드의 문제점 및 개선방안
펀드는 투자자의 자금을 모아 하나의 집합으로 구성된 투자단위인 집합투자기구를 총칭하는 말이다. 즉, 집합투자는 투자자로부터 자금 등을 모아 자산에 운용하고 그 결과를 투자자에게 귀속시키는 것을 말한다.
이처럼 부동산 펀드란 다수의 투자자들로부터 자금을 모아 부동산 개발사업이나 수익성 있는 부동산, 부동산 관련 대출 등에 투자하고, 그로 인해 발생하는 운용수익을 투자자들에게 배당하는 구조를 지닌 상품이다.
2. 도입배경 및 근거법
① 간접투자자산운용법
2003년 10월 간접투자자산운용법이 제정되고 이 법 시행령이 2004년 3월에 제정됨에 따라 부동산 펀드가 본격적으로 도입되었다. 간접투자자산운용법상 부동산펀드의 법적형태는 부동산투자신탁과 부동산투자회사로 나누어진다.
② 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(자본시장법)
간접투자자산운용법이 폐지되고 2007년 8월 자본시장과 금융투자업에 관한 법률이 제정되었는데, 기존의 간접투자제도를 승계하고 확대시켰다. 자본시장법은 위 간접투자자산운용법의 법적형태 두 가지 뿐만 아니라 상법상 부동산투자유한회사, 부동산투자합자회사, 부동산투자익명조합, 민법상 부동산투자조합의 법적형태를 추가하여 다양성을 추구하였다.
3. 부동산펀드의 구조
(1) 부동산펀드의 구조
부동산펀드는 단일펀드로 구성하는 것이 일반적이나 여러 가지 목적상 다양한 펀드구조가 이용되기도 한다.
① 모자펀드
모자펀드란 다수의 자펀드의 자산을 모펀드로 모아서 운용함으로써 규모의 경제효과를 얻기위한 펀드구조이다.
② 종류형펀드
종류형펀드란 판매보수와 수수료를 다양하게 조합하여 기준가격이 다른 여러 종류의 간접투자증권을 발행하는 펀드로서 다양한 유형의 투자자를 단일 펀드로 포섭할 수 있게 된다.
③ 재간접펀드
재간접펀드란 펀드자산을 주로 다른 펀드에 투자하는 펀드이다.
(2) 부동산펀드의 투자구조
부동산 펀드의 투자구조는 자산운용회사에 의하여 투자신탁형으로 설립된 후 자산운용회사나 판매회사를 통하여 기관 및 개인투자자들에게 판매된다. 투자자들로부터 모집된 자금은 수탁회사에 보관되고 자산운용사의 지시에 따라 수탁회사는 자산의 취득 및 처분을 이행한다.
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