왜 금융시장과 기업투자는 변동성이 심한가
분야
hwp시장의 행동에 대한 심리적 반응으로써 가격 간 피드백 - 사람들이 주가 상승에 대한 반응으로 사고, 주가 하락에 대한 반응으로 판다면 과거의 주가변동에 대한 반응은 피드백 효과를 통해 같은 방향으로 더 큰 주가변동을 일으킬 잠재력을 갖고 있다. - 악순환 발생
이러한 악순환으로 거품이 형성된 자산가격과 실물경제 사이의 피드백이 중요한 작용을 하고 이것은 주기의 길이를 늘이고 가격 간 영향을 증폭.
자산시장이 실물경제에 영향을 미치는 피드백의 3가지 기원
1. 자산가격이 소비에 영향을 미치는 자산효과
2. 투자를 결정하는데 중요한 역할을 하는 자산가격
3. 산업계와 주택시장에서 이루어지는 지출은 파산율에 영향을 미친다.
자산가격의 변동은 대중의 자신감과 경제에 영향을 미치고 가격-수익-가격 사이에 피드백 발생- 이러한 피드백은 레버리지 피드백과 레버리지 주기에 의해 강화되고 이러한 레버리지 주기는 은행의 자본요건에 의해 발생.
야성적충동이 광범위하게 피드백 효과의 일부가 되는 사례.
일본의 도요타 자동차와 아르헨티나의 이카.
두 국가에서 야성적 충동이 다른 방향으로 움직여 서로 다른 피드백효과를 초래.