분야
pptx제 1절 채권과 채권가치평가
제 2절 금리위험
제 3절 만기수익률과 금리기간구조
제 4절 주식가치평가
제 1절 채권과 채권가치평가
채권의 특성
★채권이란?
-기업, 정부, 공공기관이 투자자들로부터 자금을 차입하면서 원금과 이자의 지급 조건
을 명확하게 하기 위해 발행하는 유가증권 (일종의 차용증서)
-일반적으로 정해진 시점마다 이자 지급, 마지막 시점에 가서 원금 상환
ex) 한 기업이 3년간 100억을 10%에 채권을 발행하여 차입한다고 하면,
매년 10억의 이자를 납부하고, 3년 말에 100억을 갚는 형식.
*매년 지급하기로 한 10억 -> 채권의 이표
*3년 말에 지급하기로 한 100억 -> 액면가,원금
*이표/액면가 -> 이표율
2.채권가치와 만기수익률
1) 이표채의 가치평가
-채권가치 평가는 채권의 잔존만기, 액면가, 이표, 채권의 시장금리 사용
-해당 채권의 시장금리를 알 수 없기 때문에 채권의 만기수익률을 사용
시장금리(만기수익률) = 채권의 이표율 → 정확한 액면가에 팔리게 됨.
시장금리(만기수익률) > 채권의 이표율 → 액면가 보다 싸게 팔리게 됨 (할인채)
시장금리(만기수익률) < 채권의 이표율 → 액면가 보다 비싸게 팔리게 됨 (할증채)
채권가치 = 이표의 현가 + 원금의 현가