[금융기관] 제 23장 증권화

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레포트 > 경제경영계열
2008.09.23
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소개글

[금융기관] 제 23장 증권화에 대한 자료입니다.

1.서론

2. 자산 증권화의 종류

3.Pass-through 증권

4선상환 위험 & 모형

5.CMO & MBB

6.증권화의 혁신

본문내용

자산 증권화의 종류

자산증권화 : 대출들과 증권담보부 기타 자산들을 패키지화하여 판매하는 것

.
.
.
Pass-through 증권창조의 인센티브 과정

GNMA pass- through 증권의 예

(1) 1,000개의 새로운 주택 모기지를 발행함
(평균규모는 10만 달러, 30년만기, 연간 12%의 모기지 이자율)
1,000 * $100,000 = $100,000,000

(2) 주택모기지는 50%의 위험가중치, 자기자본규제는 8%
자기자본 필요금액 = $100,000,000 * 0.5 * 0.08
= $4,000,000
모기지 포트폴리오에 필요한 나머지 9,600만 달러는 요구불예금에
의하여 조달된다고 가정하자.

(3) 현재의 규제 하에서 은행은 요구불예금의 1달러에 대하여 연방준비
은행에 지급준비로 10센트를 보유하여야 한다.
모기지 대출에 필요한 자금을 조달하기 위해 1억 667만 달러
(=$96,000,000+$96,000,000/(1-0.1))의 요구불예금을 수취해야 한다.

모기지 한 후 은행의 대차대조표(100만 달러)

자산 부채와 자본

현금지준 $10.67 요구불예금 $106.67
장기모기지 100.00 자기자본 4.00
$110.67 $ 110.67

(4)은행의 위험에 기초하여 FDIC에 연간 보험료를 지불해야 한다.
(27베이시스 포인트의 예금보험료를 지불한다고 가정)
예금보험료: $106,670,000 * 0.0027 = $288,000

이 은행은 모기지 포트폴리오의 12% 모기지 쿠폰을 벌지만, 3가지의 규제에 의하여 부과되는 세금들, 즉 자기자본규제, 필요지준, FDIC에 보험료에 직면한다.

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