2 M&A의 동기 및 자금조달
3 적대적 M&A
4 M&A 사례
5 결론
■ 신기술의 도입 또는 개발
■ 규모와 범위의 경제추구
■ 무역장벽회피와 해외 유통망 확대
■ 저렴한 노동력 확보
■ 재무적 효과 추구
• 위험분산효과, 자금조달능력의 확대,
자본이득의 실현, 조세절감효과
■ 사업다각화
제도상으로는 미국 수준으로 적대적 M&A를 허용한 상태이지만,
사회분위기는 상당히 부정적
- 정부는 2000년 M&A에 시장활성화 대책을 발표, 최근 세제 혜택을 부여 표명
- 외국인 지분한도가 1998년 폐지 - 외국인에 의한 적대적 M&A가 용이해짐
대기업집단에 대한 규제로 인해 국내 기업들은 적대적 M&A를 당할 수 있는
위험에 노출, 출자총액 제한, 금융계열사의 의결권 제한 등
국내기업에 대한 역차별이 존재
국내에서도 적대적 M&A가 종종 있어 왔으며,
최근 코스닥을 중심으로 증가 추세에 있다
2000년 이후 정부의 M&A 활성화 시책에 따라
벤처기업간 혹은 M&A펀드에 의한 적대적 M&A가 빠르게 증가했다
• 포브스지가 뽑은 세계 53위 부자, 자산 87억 달러
• 지분구조 취약한 기업 공격, 막대한 차익을 거둔 인물
• 낮은 가격에 주식을 사들인 후
사업쪼개기, 이사선임, 배당확대, 공개매수를 통한
적대적 인수합병 등 다양한 방식을 동원해
주가가 오르면 시세차익을 남기는 전략 구사
• SK사태의 소버린 보다 더 지능적이고
위협적인 투기자본으로 분류

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