[금융기관경영론] 후순위채권 투자의 이해

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레포트 > 경제경영계열
2010.08.03
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[금융기관경영론] 후순위채권 투자의 이해

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소개글

[금융기관경영론] 후순위채권 투자의 이해에 대한 자료입니다.

1.채권
2.수익구조
3.분류
4.후순위채권
5.정리

본문내용

채권 : 정부, 공공단체와 주식회사 등이 일반인으로부터 비교적 거액의 자금을 일시에 조달하기 위하여 발행하는 차용증서(借用證書)이며, 그에 따른 채권(債權)을 표창하는 유가증권(有價證券)이다.
발행자는 거액의 자금을 비교적 장기에 걸쳐 상대적으로 저렴하고 안정적으로 조달 가능하지. 하지만 정기적 이자지급 비용이 발생하고 주식과는 달리 채무로서 일정 기간 경과 후 상환을 해야 해.

채권자와 투자자는 정기적 이자수령을 통해 안정적 수입원 확보가 가능하고 수익률 변동에 따른 시세차 획득이 가능하지.

1. Risk 평가의 어려움
후순위채권은 유통시장이 아직 미성숙하였으며 특히, 저축은행과 같은 제2금융권의 후순위채권은 자산건전성 평가에 있어서 파악하기 힘든 부분이 존재하므로 투자 시에는 Risk management를 위한 추가적 노력이 필요함

2. 발행시기 집중의 이슈
03년 이후 국내은행의 후순위채권 발행이 특정 월에 집중되고 있는 데 이는 자산건전성 분류기준 변경 등의 제도변화에 대한 은행들의 대응이 비슷한 시기에 이루어 진데다 보완자본 인정기준 충족을 위하여 비슷한 만기에 일치시켜 관리의 편의성을 도모하고자 한 것으로 기인한 결과로 판단된다. 이에 따라 아직 현재까지 우리나라에서 후순위채권의 투자손실 사례는 관측되지 않았지만 향후 과도한 발행으로 인한 문제가 생길 수 있으므로 이를 고려해야 함

현재 Risk 평가 뿐만 아니라 향후 잠재적인 Risk까지 적절하게 고려하여 투자포트폴리오에 산입시켜야 하며
현재 이슈 및 Risk를 고려했을 때 과도한 편입은 삼가야 할 것이다.
하지만, 매력적인 투자수단임에는 분명하기 때문에 공격적인 투자자의 입장에서 종목으로 산입하거나
노후자금 중 수익을 창출하는 부분으로서 국내은행의 후순위채권을 위주로 한 투자대안으로서는 바람직해 보임

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