분야
hwp1. 소프트 뱅크의 역사와 경영
2. 손정의 사장 연구
3.손정의 사장의 철학
*현금흐름 중시경영
소프트뱅크의 CFO가 제시하는 기업가치 창조의 경영은 철저히 현대적인 기업 금융이론과 연결되어 있으며 이것을 기초로 합리적인 경영인지 아닌지를 판단하고 있다.
기업가치 창조의 관점에서 사업영역을 선택하는 기준은 무엇인가? 소프트뱅크가 창업이후 경기의 호·불황과 무관하게 장기간에 걸쳐 매출이 신장된 이유로서 성장성과 안정성이 높은 사업영역에서 동시에 사업을 영위했던 점, 성장성이 높은 사업은 장기 현금흐름이 높을 것으로 예상할 수 있으며, 안정성이 높은 사업은 사업리스크가 감소됨으로써 자본코스트를 줄여 잉여현금흐름의 현재가치를 높이게 된다.
기업가치를 효율적으로 증가시키기 위하여 과학적 경영이 반드시 필요하다고 주장한다. 잉여현금 흐름이 어느 부문 또는 어느 제품에서 얼마나 발생하는지에 관한 정보도 없이 경험과 감에 의존하는 경영을 하게 될 경우 잘못된 경영판단으로 기업가치가 크게 훼손될 수 있기 때문이다. 특히 기업들이 맹목적인 구조조정에 사로잡혀 장기 잉여현금흐름이 예상되는 부문에서조차 경비삭감 풍조에 휘말리게 되는 경우가 있는데 이러한 구조조정은 오히려 제 목을 노리는 무서운 칼날이 될 수 있음을 경고하고 있다.
기업가치 창조 경영의 관점에서 보면 기업은 무슨 일이 있어도 복수 사업을 전개해야 할 필요가 있다. 단일 사업에 특화된 기업은 경쟁기업의 등장이나 법제도의 변경, 시장위험 등으로 인하여 장기적이고 지속적인 잉여현금흐름을 기대하기 어렵다. 그러나 복수의 사업을 영위할 경우에는 쇠퇴하는 사업의 경영자원을 보다 성장성 있는 사업으로 전환시킴으로써 지속적인 현금흐름 창출에 도움이 된다. 이때 완전히 다른 업종으로 다각적인 사업을 전개할 경우 사업부문간의 시너지 효과 및 경영자원의 효과적인 배분이 어렵기 때문에 서로 관련성 있는 부문으로 사업 포트폴리오를 구성할 것을 권고하고 있다.
기업가치 창조를 위한 또다른 방편으로 M&A의 전략적 사용에 관하여 재고해 볼 필요가 있다. M&A는 새로운 사업분야, 새로운 기술, 새로운 시장으로 접근할 기회를 제공해 주며 신규로 사업에 진출하는 경우에 비하여 시간절약, 위험감소, 기존 사업과의 시너지 효과 등을 기대할 수 있는 장점이 있다. 이 때 매수의 결정기준은 매수 대상에서 흡수할