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[재무관리] 사례로 보는 자본예산결정

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    • 소개글
    [재무관리] 사례로 보는 자본예산결정에 대한 자료입니다.
    목차
    1.사례 설명
    2.현금흐름과 할인율이 확실하게 주어져있는 경우
    (1)순현재가치법
    (2)내부수익률법
    (3)수익성지수법
    (4)회계적 평균이익률법
    (5)회수기간법
    3.불확실한 상황일 경우
    (1)시나리오 분석
    (2)민감도분석
    4. 결론
    본문내용
    위 자료에서 볼 수 있듯이 위 계산에서는 0 이하로 값이 나왔기 때문에, 적절한 프로젝트가 아닌 것으로 나타
    났다.
    (2)내부수익률법
    NPV
    = 0
    = 3279*PVIFA(i=x%, n=20) + 286,587*PVIF(i=x%, n=20) - 219,837
    IRR=x%
    위 식에서 나타난 x가 바로 내부수익률이다. 이 식은 고차방정식으로 구성되어 있기 때문에 손으로 구하는 것
    은 어렵다. 고로 참고자료에 맥커리가 평가한 내부수익률을 제시하겠다.
    맥커리는 자신의 사업성 평가과정에서 내부수익률을 9.19%로 제시했는데, 위에서 밝혔듯이 목표수익률은
    9%이므로 이 사업은 수익성이 있다고 평가할 수 있다.
    (3)수익성지수법
    PI
    = 미래현금수입의 현재가치/현재투자비용
    = 3279*PVIFA(i=6%, n=20) + 286,587*PVIF(i=6%, n=20) / 219,837
    = 0.406
    이는 1보다 작으므로, 이 프로젝트는 권장할 만한 수익성을 내지 못할 것으로 예상된다.
    (4)회계적 평균이익률법
    AAR
    = 회계이익의 평균값 / 고정자산 투자비용의 평균값
    = 평균순이익 / 평균장부가치
    위 식에서 필요한 평균순이익과 평균장부가치는 현재 주어진 자료로는 구하기 어렵다. 또한 이 방법을 사용하
    기에는 20년이라는 기간이 매우 길므로 참고자료에 제시된 기간인 3년동안의 AAR로 대체한다.
    평균순이익 = (1570+1978+1612+2159+1755+2333)/6
    #재무관리#자본예산결정#예산#자본#관리