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[재무관리] Portfolio 효과분석, 베타추정치, 수익류 성과분석 문제풀이

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    [재무관리] Portfolio 효과분석, 베타추정치, 수익류 성과분석 문제풀이에 대한 자료입니다.
    목차
    1. Portfolio 효과분석
    2. 베타추정지
    2-1. 체계적 위험 베타
    2-2. 20개 기업의 개별 베타추정치
    3. 베타값 및 수익률을 이용한 CAPM 실증분석
    4. 수익률에 대한 성과분석
    4-1. 포트폴리오 구성 주식의 개별 5월 수익률
    4-2. 위험보상률
    4-3. 실증분석
    본문내용
    - 자료에 따르면, 값은 0.0967669로 0에 가깝기 때문에 0과 다르지 않다고 볼 수 있다. 따라서, 20개 기업의 베타 값과 5월 주식수익률과는 아무런 관계가 없다. 또한, 유의수준 5% 하에서의 t통계량 값이 0.971이 나왔다. 따라서 유의하지 않으므로, 우리가 선택한 자료로는 CAPM이 입증되지 않았다.
    - 우리는 표본 수를 시장 전체가 아니라 20개의 기업으로 랜덤 선택하였고 60개월의 베타 값과 5월 한 달의 수익률로는 CAPM을 입증하기에는 충분하지 않았던 것으로 판단된다.
    - 만약, 표본 수를 20개 기업이 아니라 더 늘리고, 60개월의 기간이 아니라 더 늘린다면 CAPM을 입증할 수 있을 것이다.
    4. 선택한 20개 주식 Portfolio의 2012년 5월 수익률에 대한 성과분석을 하시오.

    Insight

    우리의 포트폴리오가 시장보다 보상율이 낮은 몇 가지 생각해 볼 수 있다.

    1. 먼저 우리가 택한 20개의 기업 중에 벽산, 한미홀딩스, 경동나비엔의 5월 수익률이 극심히 낮아졌다. 예를 들어 벽산은 23750원에서 2400원으로 폭락했다. 이는 -89.895%이다. 한미홀딩스도 -80.317%의 수익률을 기록했다. 이렇게 극단적인 수치들이 우리의 포트폴리오 5월 수익률에 영향을 미쳤을 것이다.
    2. 그리고 우리가 과제를 하면서 선택할 수 있었던 기업들 중 수익률이 큰 기업이 많지 않았다. 주식시장에는 분명 경기가 좋지 않더라도 시장 평균수익률보다 수익률이 큰 기업들이 존재한다. 그러나 우리가 랜덤 선택한 20개의 기업의 평균수익률만 보더라도 -13.89%이다.
    3. 또한 재무관리시간에 배운 이론에 따르면 수익률은 부동산, 채권 등 모든 위험자산이 고려되어 책정된다. 그러나 우리는 대신 코스피지수를 사용해 계산했다. 대표성이 떨어져 한계가 있을 것이다.
    4. 마지막으로 우리의 부족한 통계적 능력, 자료해석능력이 결과에 영향을 미쳤을 수도 있다. 우리가 얻은 자료를 통계적으로 해석하고 분석하는 데에도
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