분야
hwp2. 선택한 22개 기업의 베타추정치를 구하시오.
3. 추정한 22개 기업의 βi를 이용하여 CAPM을 실증분석 하시오.
4. 선택한 20개 주식 포트폴리오에 대한 성과분석을 하시오.
개별주식의 위험 중에서 시장포트폴리오를 구성하여도 제거되지 않는 위험을 그 주식의 체계적 위험 또는 시장위험이라 한다. 일반적으로 σim을 σim2으로 나누어 표준화한 값인
σim/σim2을 체계적 위험이라 정의하며 이를 β(베타)로 나타낸다.
※ 개별주식 i의 체계적 위험(βi) = =
위 식에서 βi는 결국 시장 전체의 위험을 1로 보았을 때 개별주식 i가 갖는 위험의 상대적인 크기를 나타낸다.
βi가 시장포트폴리오 수익률에 대한 개별주식 수익률의 민감도를 나타낸다는 사실은 시장모형 또는 단일지수모형이라고 불리는 다음과 같은 단순회귀분석식을 통해서도 쉽게 확인될 수 있다.
ri = αi +βi・rm+ei