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[부동산금융론] 재무 레버리지와 자금조달 방안들

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    • 소개글
    [부동산금융론] 재무 레버리지와 자금조달 방안들에 대한 자료입니다.
    목차
    목적
    재무 레버리지에 대한 소개
    세전 Positive Leverage 조건
    세후 Positive Leverage 조건
    손익분기(Break even)금리
    레버리지와 차입의 증분비용
    위험과 레버리지
    수익용 부동산에 대한 대출심사
    고정금리 대출에 대한 대체 조달 수단들
    수익참여대출(Equity Participation Loan)
    토지의 Sale-Leaseback
    원금거치(Interest-only) 대출
    지분전환대출(Convertible Mortgage)
    차입 대안들 간의 비교
    결론
    본문내용
    목적
    1. 자금조달의 수준에 따른 세전/세후 내부수익률을 고찰
    2. 투자자가 자금조달을 원할 때 대출자들이 사용하는 심사절차를 살펴봄
    3. 수익용 부동산에서 활용되는 몇 가지 상이한 자금조달 대안들을 살펴봄


    재무 레버리지에 대한 소개
    - 투자자가 차입을 활용하는 이유
    1) 돈이 없어서내 돈은 여기로, 빌린 돈은 저기로(분산투자로 인하여 투자위험 축소)
    2) 차입이자에 대하여 손비로 인정을 받아 자본출자자가 세제 혜택을 최대한 누리기 위해
    3) 재무레버리지를 통한 잠재이익을 실현하기 위해(재무레버리지란 부동산투자에서 차입한 금리가 부동산 투자수익률보다 낮은 경우에 투자자가 실현할 수 있는 이익)

    예) 재무 레버리지가 투자가의 수익률에 미치는 영향
    교재 P.516-19 표1.1, 표1.2,표1.3, 표1.4
    가정 : 구입가격(상업용 건물) 건물 $85,000 + 토지 $15,000 = $100,000

    융자 : $80,000, 금리10% - 융자기간중 이자만 지불하는 것으로 가정.
    NOI : $12,000 (constant), 소득세율 : 28%, 감가상각 : 31.5년 정액법
    재판매가격 : $100,000, 보유기간 : 5년
    #대출#대출자#부동산#수익률#DCR#차입#상환#수익#금리#NOI