분야
hwp1) 자본예산 평가 기법의 개념과 종류
2) 자본예산의 특징
3) 자본예산의 과정
4) 현금흐름의 추정
5) 순현재가치법
2. 투자안의 재무분석기법
1) 순현가법
2) 회계적 이익률법
3) 회수기간법
4) 할인회수기간법
5) 내부수익률
3. 기업비교와 투자의사 결정
1) 롯데쇼핑 소개
2) 롯데쇼핑의 최근 동향
3) 신세계 소개
4) 신세계의 최근 동향
5) 투자의사 결정
1) 자본예산 평가기법의 개념과 종류
여러 투자대상에서 분석할 가치가 있는 투자 안들이 결정되면 투자 안들로부터 기대되는 미래의 현금흐름을 측정하여야 한다. 그러나 현금흐름의 측정 자체만으로 투자결정이 되는 것이 아니라 측정된 현금흐름이 어떤 의미를 가지고 있느냐를 검토하여야 한다. 즉, 현금흐름이 기업의 목표달성을 위하여 어느 정도 공헌할 수 있는가를 분석하여야 한다.
자본예산이란 고정자산에 대한 효율적인 투자 수행을 위해 투자안의 타당성을 평가하고 투자안의 현금흐름이나 이익에 미치는 영향을 평가하는 기법이다. 자본예산은 기업의 장기적 경영계획에 바탕을 둔 장기투자에 관한 의사결정으로서 토지, 건물 또는 생산시설에 대한 투자 등 투자에 의한 영향이 1년 이상에 걸쳐 나타나는 특징이 있다. 다시 말해, 자본예산의 평가기법은 투자 안이 가지고 있는 경제성이 얼마나 되는지를 평가하는 것이고, 투자를 하여 얼마나 이익을 벌 수 있는 지를 평가하는 기법을 말하는 것으로, 사업타당성 분석과 일맥상통한다고 할 수 있다. 자본예산의 과정은 여러 단계로 나누어 생각할 수 있다. 먼저 투자 안(project)을 찾아야 하고, 이들의 가치를 평가하고 상호 비교하여 최적의 투자 안을 선택한 다음 이를 집행하여야 한다. 자본예산의 평가기법으로는 순현가법, 내부수익률법, 회수기간법, 회계적 이익률법, 수익성지수법 등이 있다. 이 중에서 가장 많이 사용되는 방법은 현금흐름 할인법인 순현가법과 내부수익률법이다.
2) 자본예산의 특징
첫째, 자본예산에 의한 투자에는 거액의 자금이 동원되므로, 이의 성패가 기업의 운명을 좌우할 수 있다. 둘째, 자본예산에 의한 투자는 장기간이 소요되므로 투자된 자금이 장기간 고정된다. 셋째, 자본예산에 의한 투자는 기업의 장기 예측에 따른 의사결정이므로 불확실성(경제상황, 소비자 선호, 기술진보 등)으로 인한 위험이 크다.