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pptx프로젝트 타당성 평가
목차
프로젝트 타당성 평가기법
자본예산결정방법
순현재가치법
내부수익률법
수익성지수법
회계적 평균이익률법
회수기간법
시나리오 분석
민감도 분석
손익분기점 분석과
영업레버리지
현대자동차는 신차를 만들어 연간 15000대를 차당 2000만원에 판매할 수 있을 것으로 예상한다. 자동차를 생산하는 데 소요되는 비용(가변비용)을 1500만원이다. 이 자동차의 수명은 보통 5년으로 예상된다. 그리고 이 프로젝트에 대한 할인률(자본지용)은 연 10%라고 가정한다. 생산설비를 위해 소요되는 임차료 등과 같은 고정비용은 500억원이고 그리고 생산에 사용되는 기계장비의 구입비용은 1000억원 이다. 이 기계의 수명은 5년이고 5년 후 자존가치는 없다. 그리고 이 기계에 대한 감가상각비를 구하기 위해 현대자동차는 정액법을 사용한다. 이 프로젝트를 위해 순운전자본에 대한 초기 투자 비용으로 100억원이 필요하다. 마지막으로 현대자동차의 법인세율은 20%라고 가정한다.
추정손익계산서 (단위:억원)
매출액
3000 (2000만원*15000대)
매출원가
2250 (1500만원*15000대)
매출총이익
750
판관비
50
감가상각비
200 (1000억/5)
영업이익(EBIT)
500
법인세(20%)
100
손이익
400
-> 영업 현금흐름: 500 + 200 - 100 = 600 (억원)
* 대차대조표 (단위:억원)
0 기
1년
2년
3년
4년
5년
순운전자본
100
100
100
100
100
100
순고정자산
1000
800
600
400
200
0
총 투자
1100
900
700
500
300
100
* 현금흐름 ( 단위:억원)
0기
1년
2년
3년
4년
5년
영업현금흐름
600
600
600
600
600
고정자산투자
- 1000
0
0
0
0
0
순운전자본투자
- 100
0
0
0
0
100
현금흐름합계
- 1100
600
600
600
600
700
*순현재가치(NPV)
프로젝트에서 현금수입이 매년 600억원, 소요될 비용(현금유출)이 300억원이라고 가정한다. 프로젝트 기간은 5년이며 고정자산의 5년후 잔존가치는 50억원이라고 한다. 그리고 프로젝트를 위한 초기(0시점) 투자비용은 1100억원이며, 할인률은 10%라고 가정한다. 프로젝트의 채택여부는? 또한 발행 주식수가 1000만주라고 가정할 경우 이 프로젝트 채택시 주가는?