[금융시장의이해] 옵션의 개념과 이해
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분야
hwp2. 옵션의 종류
3. 옵션의 가격 이해
4. 옵션을 이용한 투자전략
(1)call/put option
call option 매입 : 옵션 소유자가 기초자산을 살 수 있는 권리
call option 매도 : 옵션 매도자가 기초자산을 팔 의무
put option 매입 : 옵션소유자가 기초자산을 팔 수 있는 권리
put option 매도 : 옵션 매도자가 기초자산을 살 의무
1)콜옵션
a.콜옵션 매입포지션
시장의 상승이 예상될 경우 주식이나 선물의 경우 하락시에 무한대의 손실을 볼 수 있지만 콜옵션의 경우 하락시에 손실이 프리미엄에만 한정된다.
b.콜옵션 매도포지션
콜옵션 매도전략은 시장이 하락할 경우 프리미엄 만큼만 한정된 이익을 보는 반면 예측과 달리 시장이 상승하는 경우 손실이 무한대로 나타날 수 있다. 따라서 단순한 콜옵션매도 전략을 구사하기 보다는 다른 상품이나 포지션을 함께 구축하는 것이 효과적이다.
2)풋옵션
a.풋옵션매수
풋옵션 매수전략은 콜옵션 매수전략과 예측이 반대일 때 하며 시장이 하락할 경우 지불한 프리미엄보다 레버지리 효과가 크게 나타날 수 있다.
b.풋옵션매도
보합이나 상승할 경우 이익을 볼 수 있다. 그러나 이익의 최대폭은 콜옵션의 매도와 마찬가지로 프리미엄 정도로 제한적이다.