분야
pptx주식의 가치평가
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목차
주식의 가치 평가
일반적인 경우
무성장과 고정성장의 경우
불규칙성장의 경우
두 단계 성장의 경우
요구수익률의 구성요소
배수들을 사용한 가치평가
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1. 주식의 가치 평가
보통주의 가치를 평가하는 것은 채권의 가치를 평가하는 것보다 어려움
지급이 약속된 현금 흐름을 미리 알 수 없음
주식은 만기가 없기 때문에 투자기간이 무한대(∞)임
시장이 요구하는 수익률을 쉽게 알기 어려움
주식이 발생시키는 미래 현금 흐름의 현재 가치를 통해
주식의 가치를 평가할 수 있음
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1. 주식의 가치 평가
If, 어떤 주식 1주를 구매해 1년 후에 판다고 가정한다.
1년 후 주식의 가격 () = 70$
1년 동안 받는 배당금 () = 10 $
나의 요구 수익률 () = 25%
→ 다음과 같은 상황에서 내가 주식 구매를 위해 지불할 수 있는 최대 금액
= 할인율이 25%일 때, 1년 후 받을 배당금과 판매가격의 현재 가치()
현재가치
(식 8.1)
주식의 현재 가치()를 구하기 위해서는 1년 후의 가격()을 알아야 함