[경영학] 베타계수의 추정을 통한 기업 분석

※ 미리보기 이미지는 최대 20페이지까지만 지원합니다.

분야
등록일
페이지/형식
구매가격
적립금

레포트 > 경제경영계열
2010.11.09
17페이지 / pptx
1,400원
42원 (구매자료 3% 적립)

다운로드 네이버 로그인

추천자료

[경제성공학] 베타계수의 추정을 통한 기업 분석

[경제성공학] 주가수익률을 이용한 베타계수 추정

[재무관리] Portfolio와 CAPM에 관한 연구

[투자론] 최적 포트폴리오안의 구성

[재무관리] 숙명대학교 사례문제풀이

[투자론] 시장이례현상과 시장심리

포트폴리오 구성 - 포트폴리오 구성 기업 기대수익 - 포트폴리오와 주가지

[국제금융] 글로벌 은행의 자기자본 비용 -1990~2009년의 CAPM 분석

[투자론] 모의투자보고서

소개글

[경영학] 베타계수의 추정을 통한 기업 분석에 대한 자료입니다.

1. 베타계수란?
2. 산업 군 및 기업선정
3. 자료수집 절차
4. 베타계수의 추정

본문내용

2000년 6월 1일부터 2009년 6월 30일까지의 각 날짜의 회사수익률, 3년 만기 국채의 만기수익률, KOSPI 지수를 바탕으로 한 시장의 요구수익률을 각각 한국거래소와 한국금융투자협회의 자료를 바탕으로 정리.

시장의 수익률과 무위험 수익률인 국채 수익률과의 차이(Km - Rf)를 X축으로, 각 기업의 수익률과 국채 수익률과의 차이(Kj – Rf)를 Y축으로 설정한 후, 엑셀의 Linest 함수를 이용해서 기울기인 베타(bj)를 구함.

1년 전의 베타(bj)를 가지고 금년의 베타를 예상. 또한 마지막 2009년 1월부터 6월까지의 자료를 통해 2009년 7월의 베타를 예상함.

건설업의 베타계수를 추정해본 결과, 선정된 3개 기업의 베타계수는 양수를 나타내고 있음. 시장과 같은 방향으로 이동
대림건설의 베타계수는 지속적으로 증가하는 경향을 보이는데, 이는 기업의 위험도가 높아졌다는 것을 의미. 또한 위험이 높아진 만큼 security의 가격이 떨어져서, 수익률이 상승했다고 해석 가능. 기업의 신용등급이 낮아졌거나, 재무레버리지(leverage)를 높인 경우라고 이해할 수 있음
현대건설과 코오롱건설의 경우에는 베타계수의 변화가 1을 중심으로 변하는데, 이는 기업의 위험
도에 대해서 경영진이 반응하여(feedback), 일정한 수준으로 베타계수를 유지하려는 경향을 보인다고 표현 가능

#베타계수 #베타 #수익률 #기업 #계수