[재무관리] 포트폴리오와 CAPM실증분석

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레포트 > 경제경영계열
2005.02.03
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소개글

[재무관리] 포트폴리오와 CAPM실증분석에 대한 자료입니다.

1. Portfolio 효과분석을 그림으로 나타내시오. (10개 주식 Portfolio까지)

2. 선택한 20개 기업의 베타추정치를 구하시오.

3. 추정한 20개 기업의 베타값을 이용하여 CAPM을 실증분석하시오.

4. 선택한 20개 주식 Portfolio에 대한 성과 분석을 하시오.

5.위 문제들의 결과를 CAPM의 이론에 근거하여 종합평가 하시오

본문내용

1. Portfolio 효과분석을 그림으로 나타내시오. (10개 주식 Portfolio까지)

포트폴리오 효과분석을 엑셀을 이용해서 분석해보았다. 엑셀은 SPSS보다 다루기가 쉬우면서 유용하다는 장점이 있다. 엑셀 이용방법은 “Financial Modeling” -Simon Benninga서 엑셀 자료를 이용해 분석하는 방법을 참고하였음을 알려둔다.

◆ 포트폴리오 효과란? 여러 자산을 결합하여 포트폴리오를 구성함으로써 위험이 줄어들어 기대 효용이 증가하는 현상을 말한다. 일반적으로 포트폴리오의 위험은 포트폴리오를 구성하는 투자주식종목의 수가 많을수록 평균적으로 감소하는 현상을 보인다.

우선 76개의 주식 중 임의로 20개를 선정하였고, 그 안에서 임의로 1~10개까지 주식을 순서대로 묶어서 포트폴리오를 구성한다고 가정하였다. 포트폴리오 구성주식의 수를 'n'이라고 했을 때, n=1이면 20가지, n=2이면 10가지, n=3이면 7가지, ... N=10이면 2가지 즉, 20/n의 값에서 올림한 값만큼의 경우의 수를 가진다고 가정하였다.
☑ 확률을 이용할 경우 너무 많은 경우의 수가 나오기 때문에 이 정도로만 가정한다.

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