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![[재무관리] 포트폴리오 분석-12](https://images.happyhaksul.com/thumb/624/623982-0012.gif)
분야
hwp2. 주식의 베타 추정
3. CAPM 실증분석
4. 포트폴리오 성과분석
⑴ 업종별로 하나씩 선택한 20개의 주식
과제를 시작하기에 앞서, 우리 조는 각 업종 별로 20개의 주식을 무작위로 선정하였다.
선정한 종목은 다음과 같다.
SK 케미칼
SK 텔레콤
삼성증권
한솔제지
LG전자
로케트전기
한국전력공사
녹십자
CJ
기업은행
현대모비스
한진
호텔신라
BYC
벽산
풀무원홀딩스
두산중공업
넥센
대우건설
포스코
⑵ 선택한 주식들로 이루어진 포트폴리오 구성
포트폴리오의 위험, 즉 분산은 다음과 같은 식을 통해 도출할 수 있다.
즉, 포트폴리오의 분산은 n개의 개별주식의 분산과 n²-n개의 공분산의 합으로 구할 수 있다. 포트폴리오를 구성하는 주식수, n이 커질수록, 포트폴리오 효과가 발생하여 위험이 작아지는데 포트폴리오 효과를 통해 상쇄되는 위험을 비체계적 위험이라고 한다.
우리는 포트폴리오 효과를 입증하기 위해, 포트폴리오 구성 주식수를 2개, 3개, 4개....10개로 각 경우마다 무작위로 10개의 포트폴리오 조합을 구성하였다.
예를 들어 6개의 주식으로 구성된 포트폴리오의 조합들은 아래와 같다.
SK 케미칼, SK 텔레콤, 삼성증권, 한솔제지, LG전자, 로케트전기 / 삼성증권, 한솔제지, LG전자, 로케트전기, 한국전력공사, 녹십자 / 로케트전기, 한국전력공사, 녹십자, CJ, 기업은행, 현대모비스 / … (총10개의 조합을 만들었음)